前语：9月底继美联储按期降息后，国内微观利好方针频出，不锈钢期货一度大幅上行，而通过一个长假的心情消化，节后盘面高开低走，商场体现逐步回归理性。展望10月，不锈钢价格能否再现涨势？咱们以佛山商场为例进行简略剖析。

  质料方面，跟着节前盘面接连反弹，钢厂收购质料的志愿有所提高，节后镍铁现货报价亦出现上涨，据Mysteel调研了解，近期华南某钢厂高镍铁收购成交价1010-1020元/镍（到厂含税），成交数万吨，交期11月。此次成交较上一轮收购上涨50元/镍，不锈钢本钱支撑趋强。

  依据Mysteel即期本钱&赢利模型，当时镍铁工艺的锻炼赢利率已扭亏为盈，截止10月10日，自产高镍铁工艺锻炼304冷轧本钱13663元/吨，赢利率2.47%；外购高镍铁工艺锻炼304冷轧本钱13739元/吨，赢利率1.9%；废不锈钢工艺锻炼304冷轧本钱13610元/吨，赢利率2.87%。

  供给方面，据Mysteel计算，9月全国43家不锈钢厂粗钢产值328.88万吨，月环比削减2.09%，10月排产324.4万吨，月环比削减1.36%。

  不过有必要留意一下的是，9/10月粗钢产值下降大大都体现在200和400系，300系产值全体动摇不大。别的当时钢厂赢利有所修正，后续出产积极性或有显着提高，需重视钢厂实践出产节奏。

  库存方面，本周（10月10日）佛山28库房房存储的总量周环比削减2.41%至31万吨，去库会集在200和300系，400系库存出现增量。令人意外的是，节后商场并没有出现垒库态势。

  据了解，国庆期间佛山商场公共仓多有3-5天的度假组织，大部分库房在放假期间只收货不发货，但商场署理及交易多于10月6-7日复工，获益于节前利好心情带动，复工初期商场成交显着转好，大都商家反应出货量级有所提高。

  现货方面，节后首日（10月8日）青山未开盘，随同期货大幅拉涨，现货价格随之上行，随后盘面冲高回落，部分交易商获利套现出货，现货价格大都下调。

  来日（10月9日）青山开出新盘价，较节前盘价上涨600元/吨，商场决心显着缺乏，为促进交大多商家保持让利出货，截止10月10日，佛山304冷轧四尺毛基13500-13850元/吨，304热轧五尺毛边13500-13550元/吨，较节前累计仅上涨50元/吨。

  综上所述，在微观方针加持下，商场决心遭到显着提振，叠加钢厂排产下降，社会库存未见垒积，质料价格继续上涨更是供给底部支撑，10月不锈钢价格有望在回调后出现震动上涨行情。

  但在近两年的传统旺季中，因终端消费未达商场预期，商场遍及形成了“旺季不旺”的一致，因而对本年“银十”多持谨慎态度，一起也需警觉钢厂赢利修正后，供给预期添加对价格上行的限制，供需博弈下估计价格震动为主，后续侧重重视质料价格趋势以及商场库存改变。